編者按：昨日，證監會針對萬福生科造假案向相關責任方開出罰單。同日，平安證券宣布，將先行墊付出資3億元設立萬福生科虛假陳述事件投資者利益補償專項基金，成為A股首單墊付理賠案例。

　　然而，正如平安證券董事長楊宇翔所說，事后補救不如源頭遏止。相信證監會此次對萬福生科造假案相關方予以的重罰，足以令資本市場警戒。

　證券時報　記者　桂衍民

　被稱為銀廣夏以來最大的造假案萬福生科造假案在投資者賠償方面迎來新進展。

　　平安證券昨日宣布，將先行墊付出資3億元設立萬福生科虛假陳述事件投資者利益補償專項基金，開創A股市場自成立以來保薦機構先行墊付理賠先例。

　　基金將采取“先償后追”

　　據平安證券介紹，該基金設立的目的在于補償符合條件的投資者因萬福生科虛假陳述而遭受的投資損失。專項基金將采取“先償后追”方式，即平安證券先行以基金財產償付符合條件的投資者，再通過法律途徑向萬福生科虛假陳述事件的主要責任方及其他連帶責任方追償。

　　平安證券董事長楊宇翔介紹稱，設立補償專項基金是依據最高人民法院《關于審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》所確定的規則和標準，本著有利于投資者的原則確定基金補償范圍，本著充分補償的原則確定補償金額計算方法。

　　與此同時，平安證券也表示，此次以設立基金方式先行償付符合條件的投資者，是在司法途徑之外，為符合條件的投資者提供一條相對高效、便捷的渠道，使其及時獲得補償。因萬福生科虛假陳述而遭受投資損失的符合條件的投資者，如果接受補償，則表明其自愿放棄向萬福生科虛假陳述事件的責任方再行請求賠償的權利；如果不接受補償，可以依法提起訴訟，但需自行承擔相應的訴訟成本及訴訟風險。

　　平安證券特別提示，投資者于2012年9月15日之前賣出萬福生科股票或于2013年3月2日之后買入萬福生科股票所產生的投資損失不屬于基金的補償范圍；同時，萬福生科虛假陳述事件責任方買賣萬福生科股票產生的損失亦不屬于基金的補償范圍。

　　據介紹，補償基金的存續期間為自成立之日起2個月，基金管理人可根據基金運作的實際情況延長基金存續期間，但最遲不超過2013年12月31日。

　　平安斥資3億元

　　平安證券表示，作為萬福生科首次公開發行的保薦機構，雖未參與或協助造假，但未充分勤勉盡責，未能及時發現并有效遏止這一造假案件的發生，并對此深感痛心和自責。

　　“我們愿意以實際行動切實承擔起相應責任。”平安證券副總裁周強表示。具體而言，該方式就是平安證券采用“先償后追”的處理模式，擱置復雜的責任認定和劃分等問題，主動獨家出資3億元設立專項基金，先行補償符合條件投資者的損失，再通過法律手段向其他相關責任方進行追償，并將就自身因萬福生科事件所遭受損失依法通過仲裁或訴訟程序追究相關責任方的法律責任。

　　據證券時報記者了解，在以往類似事件中，公眾投資者，特別是中小投資者的利益保護一直是難題。現有法規雖然賦予了投資者通過民事訴訟手段獲得賠償的權利，但由于訴訟本身尤其在證券市場虛假陳述民事賠償訴訟方面，對程序、舉證等環節要求較為嚴謹，往往導致耗時長、成本高、舉證程序復雜、訴訟結果不確定等情況，最終獲得賠償的投資者比例有限。

　　中投保任基金管理人

　　楊宇翔也表示，通過設立投資者利益補償專項基金解決萬福生科事件的模式，在國內證券市場上的確尚無先例，實際操作中也確實可能面臨多方面難題。為了充分、有效地達到保護投資者利益的目的，基金在架構設置和運行機制中將堅持依法合規、公信力、及時高效和公平性四大原則。

　　依法合規上，補償基金的設立及運作，將嚴格遵照《證券法》等法律并參照《最高人民法院關于審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》，從源頭上保護投資者利益，并切實避免可能的爭議。

　　同時，中國證券投資者保護基金有限責任公司（簡稱“中投保”）同意擔任基金管理人。補償基金還聘請中國政法大學終身教授江平以及知名財經評論人士葉檀等組成專家委員會，就基金設立、補償方案以及基金管理運作過程中的重大問題提供咨詢意見。建設銀行擔任基金托管銀行確保基金財產安全完整。

　　而為了體現效率，補償基金將充分利用證券市場成熟的電子化系統，投資者通過基金網站和深交所上市公司股東大會網絡投票系統確認接受補償方案并自愿與平安證券達成和解，補償金的劃付由中登公司通過結算系統統一完成，最大程度降低了投資者獲得補償的成本。基金管理人中投保還將聘請國內知名的會計師和律師團隊，組成補償工作組，專職高效地處理基金的日常工作。

　　平安證券對此承諾，所有符合條件的投資者都會得到公平對待。據介紹，補償基金由中投保獨立運作，運作過程不會受到任何干預。同時，基金將設立專屬網站、熱線電話和專設郵箱等多種溝通渠道，為各類投資者提供公平便利的查詢溝通途徑。