非法基金以其宣稱的“門檻低、收益高和風險小”的特點，顛覆了投資的基本規(guī)律，對一些投資理財知識欠缺的投資者產生了巨大吸引力。它們在境內注冊“XX基金公司”，或在境外(如香港)注冊公司，謊稱境內“XX基金公司”或香港正規(guī)基金在境內募集，大量投資者上當受騙，從而損害了正常的資本市場秩序。

　　一、表現(xiàn)形式

　　1.拉“基金公司”大旗作虎皮

　　為吸引投資者眼球，達到非法募集基金目的，此類公司以“產業(yè)基金”名義，或化名某境外基金公司上海分公司或代表處，讓投資者誤以為公司就是正規(guī)的基金公司，實力很強，值得信任。

　　2.以高額回報或“境外基金”為賣點

　　一般投資者難以分清名為私募基金實際公開募集基金的合法性，并常被其高回報率所迷惑。部分投資者希望到香港等境外市場進行投資，故不法分子以境外市場產品豐富等特點牢牢盯住這部分人群，以發(fā)行所謂的“境外基金”。

　　3.以制作精良的網站誤導客戶

　　為迷惑客戶，達到以假亂真的目的，不法分子在網站的建設上費盡心血。如香港億匯案中，涉案人丁真在網站域名上注有“HK”，客戶上網瀏覽后，誤以為公司就是香港公司。

　　4.以熟人為“斬殺”對象

　　此類機構選擇的目標客戶大多是有一定積蓄的中老年人，其雇傭的業(yè)務員大多曾有在金融產品銷售類公司工作的經歷，他們發(fā)展熟悉的客戶來公司申購基金，被害人其警惕心理幾近消失，輕易即墜入陷阱。

　　二、典型案例——香港億匯非法發(fā)行基金案

　　(一)主要事實

　　2008年4月，丁真和賀文委托代理公司以邵杰、吳立明的名義在香港登記成立了香港億匯公司，并在香港匯豐銀行開設了億匯公司賬戶;隨后在上海長寧、徐匯等區(qū)租用高檔寫字樓作為辦公場所，委托他人租用電腦服務器，招兵買馬，統(tǒng)一培訓一批業(yè)務員后，以香港公司的名義通過隨機撥打電話等方式向投資者推銷該公司的“億匯穩(wěn)健組合基金”。公司聲稱可以為客戶代理投資國外優(yōu)質基金，絕對保證收益，許諾以每年四次分紅的形式回報客戶，累計年收益率高達20%。為釣魚成功，丁真布置制作了一個“專業(yè)”網站，特意使用后綴為“HK”的域名，網站隨時更新客戶信息，記錄客戶“交易”記錄。2008年11月后，越來越多的投資者發(fā)現(xiàn)，該基金并未如原先承諾的那樣按期分紅，隨即向上海證監(jiān)局舉報。

　　(二)案件查處

　　上海證監(jiān)局根據(jù)舉報發(fā)現(xiàn)香港億匯公司銷售基金后迅速開展調查，掌握有關事實后立即將該案移送公安機關立案偵查。

　　2010年，上海市靜安區(qū)法院經審理后依法否定了香港億匯公司的法人資格，同時對戴立、孫強以非法經營罪、集資詐騙罪分別判處有期徒刑4年、6年半和罰金9萬元、20萬元。

　　(三)案件點評

　　上海證監(jiān)局堅持發(fā)現(xiàn)一起、打擊一起的原則，目前已查處多起非法基金案件，其中移送公安機關3起，追究刑事責任5人。

　　本案是一起典型的以高額回報為誘餌，非法發(fā)行“海外基金”的案件。案件偵破后，上海媒體稱其為上海非法基金第一案，中央電視臺、上海電視臺多次播出該案相關報道，引起很大社會反響。

　　隨著香港億匯案、天津德厚基金案等一大批在全國范圍內有影響的大要案的查處，相關人員受到司法機關的刑事處罰，非法基金活動已經得到有效遏制。

　　三、投資啟示

　　由于犯罪手法花樣百出，投資者需要擺正投資心態(tài)，少點貪心，多點耐心、細心和防范心，以使自己的合法權益得到充分保護。

　　1.了解證券基本常識。基金公司的設立需經證監(jiān)會批準，基金產品的發(fā)行也需經證監(jiān)會核準。

　　2.抑制非理性貪念。投資者應謹記收益與風險同在、盈利與虧本并存的投資法則，切莫輕信所謂零風險、高回報的投資產品，從而掉入自己貪念鑄成的陷阱。

　　3.樹立風險責任意識。“買者自負”是資本市場一項基本的風險法則。很多案件發(fā)生前，如果投資者在掉入陷阱前向朋友、同事多了解，在簽定合同和支付款項時冷靜些，很大程度上可以避免日后不斷奔波卻效果甚微的被動局面。

　　4.咨詢證券監(jiān)管部門。在投資前，投資者向證券監(jiān)管部門咨詢或是查詢其官方網站，都有助于核實有關機構的資質或辨認其行為性質。

　　5.了解公司負面信息。通過搜索引擎查詢該公司及類似產品的負面信息，如是否有投資者投訴，是否與其他公司發(fā)生糾紛等。即使發(fā)現(xiàn)網絡上關于該公司正面的評價或報道，也應保持適當警惕。