虛假陳述類

　　案情簡(jiǎn)介：

　　2009年2月9日，由北京市大成律師事務(wù)所陶雨生、武峰律師代理的19名投資者起訴航天通信證券市場(chǎng)虛假陳述民事賠償案正式進(jìn)入司法程序。自2007年11月8日有媒體首次公開披露“財(cái)政部對(duì)被告的’會(huì)計(jì)造假、虛增利潤(rùn)’已經(jīng)作出處理決定”的消息后,航天通信股價(jià)三天內(nèi)股價(jià)急挫25%,中小投資者損失嚴(yán)重，此次涉案訴訟標(biāo)的金額為446萬余元，而后這個(gè)數(shù)字還有上漲。

　　2007年11月8日，《中國(guó)證券報(bào)》首次公開揭露了航天通信實(shí)施“會(huì)計(jì)造假、虛增利潤(rùn)”的違法行為，航天通信也于同日發(fā)布公告稱“財(cái)政部駐浙江省財(cái)政監(jiān)察專員辦事處針對(duì)公司虛增利潤(rùn)等問題，于2007年5月21日對(duì)公司下發(fā)了《關(guān)于2005年度會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查結(jié)論和處理決定的通知》”，這一重大利空消息一經(jīng)披露，航天通信股票價(jià)格應(yīng)聲回落，在短短三個(gè)交易日內(nèi)最大跌幅超過28%，致使投資者損失慘重，該案在證券市場(chǎng)上掀起了不小的波瀾。受損投資者遂委托北京市大成律師事務(wù)所啟動(dòng)維權(quán)工作，但由于航天通信在公告消息時(shí)，只是在行文中提及了財(cái)政部的處罰文書但卻沒有予以完整披露，這也就注定了該案的立案進(jìn)程的一波三折。初始立案，因無法提供處罰文書，法院未予立案；為破解立案僵局，代理律師啟用了2008年5月1日起正式施行的《政府信息公開條例》，通過向財(cái)政部申請(qǐng)政府信息公開，獲得了財(cái)政部對(duì)航天通信的處罰文書，該案得以順利立案，這也是中國(guó)證券市場(chǎng)上首例通過政府信息公開獲得立案證據(jù)的證券民事賠償案件。

　　法律評(píng)析：

　　上市公司虛增利潤(rùn)是最為典型的虛假陳述類型之一，最易誘使投資者產(chǎn)生錯(cuò)誤判斷和認(rèn)識(shí)。航天通信在2003年至2005年合并報(bào)表的稅前利潤(rùn)總額約為1.05億元，其虛增利潤(rùn)數(shù)額就高達(dá)3110萬元，可見其虛假陳述之“雷人”，更為“雷人”的是航天通信在2007年就收到了處罰決定，卻直到2008年才披露，而且披露的信息也是“猶抱琵琶半遮面”，只在公告里提及處罰文書，全文卻未公開，根據(jù)《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》的規(guī)定，航天通信的虛假陳述行為既包括虛假記載，也伴有重大遺漏和不正當(dāng)披露。

　　本案的典型意義不僅在于是國(guó)內(nèi)首例通過政府信息公開而得以立案的證券民事賠償案件；更深層次的意義在于，《政府信息公開條例》屬于公法范疇，證券民事賠償屬私法范疇，本案的立案過程從另外一個(gè)側(cè)面凸顯了在一個(gè)法治昌明的現(xiàn)代社會(huì)，公權(quán)力是可以也應(yīng)當(dāng)對(duì)私權(quán)利救濟(jì)進(jìn)行補(bǔ)位的。