內(nèi)幕交易類

　　案情簡介：

　　2008年4月21日，中國證監(jiān)會公布對基金管理公司從業(yè)人員唐建、王黎敏“老鼠倉”案處理決定，在沒收其違法所得并各處罰款50萬元外，還對兩人實行市場禁入。這是證監(jiān)會對基金“老鼠倉”開出的處罰第一單。

　　唐建、王黎敏曾分別就職于上投摩根基金公司和南方基金公司。兩位年輕的基金從業(yè)人員利用職務(wù)之便，違法違規(guī)進(jìn)行證券投資，謀取私利，證監(jiān)會取消了唐建、王黎敏的基金從業(yè)資格，沒收其違法所得并各處罰款50萬元，對唐建實施終身市場禁入，對王黎敏實施７年市場禁入。另外，基金托管人建設(shè)銀行由于“監(jiān)管不力”被申請仲裁，要求其向基金管理人上投摩根行使追償權(quán)，將追回的非法收益劃歸為阿爾法基金，但證監(jiān)會沒有對相關(guān)基金管理公司進(jìn)行處罰。

　　2006年3月，唐建利用擔(dān)任上投摩根研究員兼阿爾法基金經(jīng)理助理之便，在建議基金買入新疆眾和股票時，使用自己控制的“唐金龍”證券賬戶先于基金買入，后又借基金連續(xù)買入新疆眾和，該股股價不斷上升之機(jī)賣出，非法獲利約153萬元。王黎敏在2006年8月至2007年３月任南方基金、基金金元、基金寶元基金經(jīng)理期間，使用自己控制的“王法林”證券賬戶，買賣自己所管理基金重倉持有的太鋼不銹、柳鋼股份股票，非法獲利約150萬元。

　　受損基金投資者于2008年9月向中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會提出仲裁請求，要求作為基金托管人的建設(shè)銀行行使追償權(quán)，2009年2月3日，仲裁委員會做出終局裁決，認(rèn)為基金投資者的理由和證據(jù)不能支持其仲裁請求，駁回了基金投資者的仲裁請求。

　　法律評析：

　　2007年3月中國證監(jiān)會制定了《內(nèi)幕交易行為認(rèn)定指引（試行）》，并頒布了《限制證券買賣實施辦法》，2009年2月28日第十一屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第七次會議通過《刑法修正案》（七），在《刑法》第180條中增加了懲治證券、期貨交易中包括證券、基金、保險、銀行等從業(yè)人員的“老鼠倉”行為的條款，建立起了涵蓋內(nèi)幕交易行為、泄露內(nèi)幕信息、短線交易行為、“老鼠倉”行為等多種表現(xiàn)形式的法律責(zé)任體系

　　基金托管人的監(jiān)管職責(zé)包括事前監(jiān)管和事后監(jiān)管。事前監(jiān)管是指銀行在基金運(yùn)行當(dāng)中應(yīng)該盡到安全方面的監(jiān)管職責(zé)，同時也要監(jiān)督基金管理人。事后監(jiān)管是在基金受到遭到違法侵害而產(chǎn)生損失時，基金托管人也應(yīng)追回?fù)p失。建設(shè)銀行作為基金托管人，應(yīng)該為保全基金資產(chǎn)盡到責(zé)任。因為任何人的任何行為導(dǎo)致基金財產(chǎn)受到損失，保管人就應(yīng)該采取措施來彌補(bǔ)損失。若不采取措施，托管人實際上是職務(wù)懈怠，沒有做到勤勉盡職。

　　在2006年4月至5月，即老鼠倉案發(fā)生期間購買該基金的基民有權(quán)獲得賠償。理論上，凡事在老鼠倉行為發(fā)生之前買入基金的基民，都可以獲得賠償，即使這些基民現(xiàn)在已經(jīng)賣出了該基金，但這樣賠償?shù)慕痤~就比較難計算。若追回基金損失，那么應(yīng)首先歸入基金財產(chǎn)，然后才算個人的收益。

　　首例基金“老鼠倉”案的民事維權(quán)雖以敗訴告終，但該案擴(kuò)大了證券投資者維權(quán)的范圍，對法律適用進(jìn)行了初步探索，給類似案件的維權(quán)工作作出了有益的嘗試。