編者按：目前證券市場交易的產(chǎn)品越來越多，有些產(chǎn)品的交易比較復雜。而我國資本市場的投資者結(jié)構(gòu)以中小散戶為主，風險承受能力較低的投資者占多數(shù)。為了引導投資者理性投資，如何做好投資者適當性管理，做到把適當?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當?shù)耐顿Y者，是目前監(jiān)管層在不斷探索嘗試的一項重要工作。

　　在這里，我們將目前已經(jīng)實施的有關投資者適當性管理的政策整理、匯總后呈獻給投資者。同時也發(fā)布一份風險承受能力的自測問卷，希望投資者在了解當前有關政策后，主動測評一下自己的風險承受能力，并根據(jù)自己的風險承受等級去選擇相對應的產(chǎn)品，避免購買超出自己風險承受能力的產(chǎn)品，從而給自己帶來不必要的損失。

　　為落實中國證監(jiān)會有關投資者適當性管理的要求，規(guī)范上海證券交易所市場投資者適當性管理工作，強化在產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務創(chuàng)新快速推進背景下的投資者權益保護，上交所3月26日正式發(fā)布實施《上海證券交易所投資者適當性管理暫行辦法》，以引導投資者理性參與證券投資，切實保護投資者合法權益。

　　《辦法》共四章20條，從交易所自律管理和服務的角度，規(guī)定了上交所市場投資者適當性管理工作的主要內(nèi)容。《辦法》指出了制定目的、適用范圍和投資者“買者自負”原則；明確了投資者適當性管理的內(nèi)容、投資者準入條件設置、投資者分類、證券公司實施投資者適當性管理的要求和針對新開戶、參與新股交易和參與新業(yè)務的投資者加強證券投資知識教育和風險揭示等內(nèi)容；規(guī)定了上交所建立健全本所市場的投資者適當性管理制度，指導和監(jiān)督證券公司實施適當性管理，開展投資者教育和風險揭示，通過多種方式提供投資者教育服務。此外，為保障相關規(guī)定得以落實，《辦法》還規(guī)定了上交所對證券公司實施投資者適當性管理進行監(jiān)督檢查，對違反上交所投資者適當性管理規(guī)定的證券公司采取相應監(jiān)管措施或紀律處分。

　　《辦法》的發(fā)布實施，將有助于從根本上保護投資者權益；有助于確保證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的平穩(wěn)推進；同時有助于促進我國資本市場走向成熟。記者了解到，未來，上交所將主要從三個方面推進《辦法》的實施，全面提升上交所市場的投資者適當性管理水平。一是不斷完善上交所市場的投資者適當性管理制度，特別是對新產(chǎn)品、新業(yè)務，在方案設計、規(guī)則制定中充分考慮投資者適當性的要求，明確適當性管理的相關具體事項；二是為證券公司、投資者提供有針對性的服務；三是加強對會員適當性管理工作的監(jiān)管。

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　　一、制定《指引》的背景和目的是什么？

　　答：建立健全證券公司投資者適當性制度在當前資本市場發(fā)展形勢下具有重要意義。一是，投資者適當性制度是保護投資者的基礎性制度。郭樹清主席指出，從實際出發(fā)，逐步建立起有中國特色的投資者適當性制度，是從根本上保護投資者的舉措。2008年國際金融危機得出的一個重要教訓，就是要建立健全投資者適當性制度，加強對投資者的適當性管理……[全文]

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　　中國證券經(jīng)營機構(gòu)的投資者適當性管理制度起源于2003年。當年，中國證監(jiān)會出臺了《證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務試行辦法》，對招攬客戶參與資產(chǎn)管理計劃過程提出了適當性管理的原則性要求。成熟于 2008年，《證券公司監(jiān)管條例》和《證券公司風險處置條例》出臺后，在向客戶提供適當性服務、對投資者進行教育和風險提示等方面有了系統(tǒng)性規(guī)范……[全文]

　　投資者保護一直以來都是我國證券市場建設與發(fā)展的核心問題。作為經(jīng)國際經(jīng)驗證實的證券市場監(jiān)管與投資者保護的有效機制，“適當性”制度建設隨著創(chuàng)業(yè)板、融資融券、股指期貨等業(yè)務相繼推出，受到廣泛關注……[全文]