中國證券投資者保護(hù)基金公司董事長陳共炎日前在“金融危機(jī)背景下的證券投資者保護(hù)”國際研討會上透露，我國市場投資者信心自2008年觸底后，總體處于上升狀態(tài)，今年以來總體趨于樂觀。

　　他同時(shí)指出，近年來我國投資者保護(hù)體系經(jīng)過兩次較大風(fēng)險(xiǎn)的洗禮，正日趨完善，中國投?；鹪诩訌?qiáng)市場監(jiān)測、強(qiáng)化投資者服務(wù)、評估投資者保護(hù)狀況三方面進(jìn)行了積極探索，已初步形成了有自己特色的投資者保護(hù)制度。

　　“雖然金融危機(jī)已逐漸成為過去，但全球資本市場都應(yīng)反思危機(jī)揭示出的投資者保護(hù)機(jī)制新問題，研究新對策?！标惞惭渍f。

　　投資者信心趨于樂觀

　　作為多維度市場信息變化監(jiān)測的一部分，投?；鸸景丛戮幹屏送顿Y者信心指數(shù)。陳共炎透露，1年多來，信心指數(shù)走勢較好地反映了市場走勢，先行特征較為明顯，在一定程度上有助于及早預(yù)判市場形勢，提出對策建議。

　　該指數(shù)顯示，2008年投資者信心處于相對悲觀的狀態(tài)，到2008年8月達(dá)到最低的36.3分，但此后，投資者信心指數(shù)總體處于上升通道，今年也總體趨于樂觀，1-9月中有7個(gè)月的信心指數(shù)超過60分。

　　除此，陳共炎介紹，投?；鹫诮ㄔO(shè)證券公司客戶資金監(jiān)控系統(tǒng)，該系統(tǒng)以接收到的登記結(jié)算公司、證券交易所和存管銀行數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)對證券公司傳送的數(shù)據(jù)進(jìn)行比對，以發(fā)現(xiàn)并防止客戶資金被挪用、盜用。在資金監(jiān)控的范圍上，監(jiān)控系統(tǒng)不但包含場內(nèi)交易和場外交易引起的資金變動，還包括非交易引起的資金變動。

　　“保護(hù)基金還正在參與開發(fā)基于XBRL技術(shù)的數(shù)據(jù)應(yīng)用系統(tǒng)。”陳共炎介紹，該系統(tǒng)將為投資者提供更加便捷、規(guī)范、全面的信息查閱平臺，有助于提高投資者對市場的判斷能力，增強(qiáng)理性投資水平。

　　投資者服務(wù)日益多元化

　　“建立全面的投資者服務(wù)體系是培育合格投資者、促進(jìn)市場穩(wěn)健發(fā)展的必然選擇?！标惞惭妆硎?，據(jù)調(diào)查，目前我國個(gè)人投資者具有中青年為主、工薪階層為主、大中專學(xué)歷為主、10萬以下資產(chǎn)量為主的特點(diǎn)，且呈現(xiàn)投資年限短、年齡年輕化、地域分布廣泛化的變化趨勢。

　　針對這些特點(diǎn)，投保基金成立了投資者調(diào)查中心、呼叫中心和教育中心，強(qiáng)化對投資者服務(wù)。三個(gè)中心形成了業(yè)務(wù)互補(bǔ)，緊密協(xié)作，環(huán)環(huán)相扣的投資者服務(wù)鏈條，初步形成有重點(diǎn)、有特色、有針對性的保護(hù)基金投資者服務(wù)體系。

　　陳共炎表示，在金融危機(jī)中，投保基金還建立了暢通的呼叫響應(yīng)機(jī)制。從2008年7月到2009年8月投資者呼叫10212條，其中業(yè)務(wù)、政策咨詢類2146條，占21.01%;建議類2623條，占25.69%;批評、投訴、舉報(bào)類5425條，占53.12%;其他18條，占0.18%。呼叫中心對投資者呼叫的答復(fù)率達(dá)到99.67%。

　　“針對廣大中小投資者迫切需要權(quán)威、公正的投資者權(quán)益保護(hù)渠道和維權(quán)指導(dǎo)，下一步，保護(hù)基金還將積極探索幫助投資者依法維權(quán)?！标惞惭淄嘎?。

　　綜合治理對券商投保水平提升作用顯著

　　陳共炎介紹，近10年中我國證券市場經(jīng)歷了兩次較大風(fēng)險(xiǎn)，第一次風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在2001年到2005年，上證綜指從2245.44點(diǎn)跌至998.23點(diǎn)，跌幅達(dá)55.5%，期間證券公司連年全行業(yè)虧損，挪用客戶資金被投入長期自營或?qū)崢I(yè)領(lǐng)域，無法回收，行業(yè)危機(jī)一觸即發(fā)。

　　為此，2003年下半年起開展了近5年的券商風(fēng)險(xiǎn)處置工作，期間關(guān)閉了27家高風(fēng)險(xiǎn)證券公司，國家出資重組了10家、同時(shí)推動市場重組了17家、關(guān)閉了5家證券公司。證券公司第一次系統(tǒng)性危機(jī)得到全面化解。

　　“這輪證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置工作極具開創(chuàng)性，不僅促進(jìn)了法規(guī)體系的完善，實(shí)現(xiàn)了‘花錢買機(jī)制’的目標(biāo)，初步建立了證券公司市場退出機(jī)制，建立了證券公司分類監(jiān)管與保護(hù)基金市場化籌集相結(jié)合的機(jī)制，還重新樹立了行業(yè)信譽(yù)，提振了投資者對資本市場的信心，提高了證券公司依法合規(guī)經(jīng)營意識及抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，促進(jìn)了整個(gè)證券行業(yè)步入穩(wěn)健經(jīng)營的狀態(tài)，使中國證券市場有能力從容應(yīng)對全球性金融危機(jī)。”陳共炎評價(jià)。

　　因此，在2007年10月到2008年10月的第二次較大風(fēng)險(xiǎn)中，盡管上證綜指從6124.04點(diǎn)暴跌至1664.93點(diǎn)，跌幅達(dá)72.8%，國內(nèi)證券公司無一家出現(xiàn)流動性風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)投?；鹱C券公司投資者保護(hù)狀況評價(jià)系統(tǒng)的評級結(jié)果，即將券商投保狀況分為四級，分?jǐn)?shù)在80分以上的為A級、70到80分的為B級、60分到70分的為C級、60分以下的為D級，綜治過后，券商投資者保護(hù)水平顯著提升。

　　2008年，104家券商中，A級有11家，占比10.6%;B級68家，占比65.4%;C級25家，占比24%;D級0家?！斑@表明大多數(shù)證券公司投資者保護(hù)處于良好狀態(tài)，也意味著經(jīng)過上一輪證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置和綜合治理后，證券公司對投資者合法權(quán)益的保護(hù)工作有明顯的改善和提高。”陳共炎表示。

　　上市公司投資者保護(hù)水平逐年提高

　　陳共炎透露的評估數(shù)據(jù)顯示，2003到2008的五年中，我國上市公司投資者保護(hù)狀況呈現(xiàn)出總體處于中等水平、整體水平逐年提高、行業(yè)差距明顯、上市公司信披對投資者知情權(quán)保護(hù)相對較好、上市公司投資者保護(hù)工作仍有很大提升空間等特征。

　　他介紹，投?；鹕鲜泄就顿Y者保護(hù)狀況評價(jià)體系將上市公司投資者保護(hù)狀況分為A、B、C、D四級，分?jǐn)?shù)80以上為A級、60到80為B級、40到60分為C級、40分以下或本年度首次被*ST、本年度被處罰、長期暫停交易均為D級。

　　評估數(shù)據(jù)顯示，首先，近五年我國上市公司投資者保護(hù)指數(shù)處在52.60到63.89區(qū)間，評級處于B級的上市公司逐年上升，2008年達(dá)到75.2%。D級公司數(shù)量呈逐年下降;其次，經(jīng)過股權(quán)分置改革，上市公司投資者保護(hù)狀況得到顯著改善。2005年前，70%到80%的上市公司保護(hù)狀況集中在C級;到2008年，已有75.20%上市公司評級上升到B級。

　　再者，上市公司投資者保護(hù)狀況行業(yè)差距較為明顯，金融行業(yè)投資者保護(hù)評級最高，從事多元化經(jīng)營的綜合類上市公司投資者保護(hù)評級最低;另外，上市市公司信息披露對投資者知情權(quán)的保護(hù)相對較好，治理結(jié)構(gòu)構(gòu)建及運(yùn)行對投資者決策參與權(quán)的保護(hù)，雖有改善但仍然是最差的。

　　同時(shí)，上市公司在保護(hù)中小投資者權(quán)益方面仍欠缺主動性，上市公司投保工作仍有較大提升空間。“2008年保護(hù)指數(shù)僅為63.89，盡管進(jìn)入B級的上市公司越來越多，但多集中在剛剛越過B級門檻的區(qū)域，投資者保護(hù)水平仍有待提高。”他說。