中國證監(jiān)會副主席莊心一日前在“中國證券市場投資者保護(hù)制度發(fā)展與完善國際研討會”上表示，目前在證券公司監(jiān)管工作中已形成了六個方面相互配套的投資者保護(hù)制度，客戶權(quán)益受非法侵害的可能性明顯降低。
莊心一表示，投資者保護(hù)是一項系統(tǒng)工程。國家對投資者的保護(hù)主要體現(xiàn)在證券監(jiān)管各項相互配套的制度、政策和措施當(dāng)中。近幾年證券公司綜合治理，不僅徹底化解了證券公司歷史累積的風(fēng)險，還改革完善了一系列基礎(chǔ)性制度，形成了證券公司常規(guī)狀態(tài)下的監(jiān)管制度，以及證券公司經(jīng)營失敗狀態(tài)下的處置規(guī)則，充分體現(xiàn)了保護(hù)投資者合法權(quán)益的宗旨。
莊心一介紹，目前在證券公司監(jiān)管工作中已形成了六個方面相互配套的投資者保護(hù)制度。
一是以誠信與資質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)的市場準(zhǔn)入制度。建立和完善包括機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)牌照、從業(yè)人員特別是高級管理人員在內(nèi)的市場準(zhǔn)入制度，通過行政許可把好準(zhǔn)入關(guān)，防范不良機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)入證券市場。設(shè)立證券公司必須滿足法律法規(guī)對注冊資本、股東、高級管理人員及業(yè)務(wù)人員、制度建設(shè)、經(jīng)營場所、合規(guī)記錄等方面的設(shè)立條件；在準(zhǔn)入環(huán)節(jié)對控股股東和大股東的資格進(jìn)行審慎調(diào)查，鼓勵資本實力強(qiáng)、具有良好誠信記錄的機(jī)構(gòu)參股證券公司。將業(yè)務(wù)許可與證券公司資本實力掛鉤，要求證券公司必須達(dá)到從事不同業(yè)務(wù)的最低資本要求；加強(qiáng)證券公司高管人員的監(jiān)管，將事后資格審查改為事前審核、專業(yè)測評、動態(tài)考核等相結(jié)合，切實保護(hù)誠信專業(yè)、遵規(guī)守法的高管人員，淘汰不合規(guī)、不稱職的高管人員，處罰違法違規(guī)的高管人員，逐步培育證券業(yè)合格的職業(yè)經(jīng)理群體。
二是以第三方存（托）管為基礎(chǔ)的客戶資產(chǎn)保護(hù)制度。在證券公司綜合治理期間，證監(jiān)會有針對性地對客戶資產(chǎn)保護(hù)制度進(jìn)行了改革。中國證監(jiān)會全面展開了賬戶規(guī)范工作，制定和公布了相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)、期限、實施方式和程序，督導(dǎo)各證券公司按照名實相符、證券賬戶與資金賬戶一一對應(yīng)的要求，通過客戶自我規(guī)范、逐步采取限制性措施、休眠賬戶另庫存放、不規(guī)范賬戶中止交易等辦法解決賬戶管理中累積的各種問題；進(jìn)一步嚴(yán)格新開賬戶管理，加大對新增或使用不合格賬戶的監(jiān)控和處理力度，同時，健全和完善賬戶管理辦法，建立賬戶規(guī)范管理的長效機(jī)制。
在賬戶規(guī)范的基礎(chǔ)上，實施了對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶交易結(jié)算資金由商業(yè)銀行第三方存管，對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶證券由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記、存管，對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶資金和證券由第三方托管的客戶資產(chǎn)保護(hù)制度。
三是以信息真實透明為目標(biāo)的信息公開披露制度。證券公司信息公開披露制度要求所有證券公司實行基本信息公示和財務(wù)信息公開披露。通過現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查、行政監(jiān)督、年報審計等多種手段和措施，確保證券公司披露信息真實完整，將信息強(qiáng)制性披露與自主性披露結(jié)合起來，提高證券公司經(jīng)營活動和財務(wù)狀況的透明度，有助于投資者了解證券中介機(jī)構(gòu)的狀況及其變化，在自主識別機(jī)構(gòu)風(fēng)險的基礎(chǔ)上選擇證券公司，并加強(qiáng)對證券公司的監(jiān)督。
四是以凈資本為核心的經(jīng)營風(fēng)險控制制度。為完善證券公司經(jīng)營風(fēng)險的識別、計量和預(yù)警機(jī)制，防范投資者合法權(quán)益因證券公司經(jīng)營失敗受到侵害，2006年始建立和實施了以凈資本為核心的日常經(jīng)營風(fēng)險監(jiān)控制度，強(qiáng)化風(fēng)險量化和動態(tài)監(jiān)控。在日常監(jiān)管中，以資本充足為監(jiān)管重點，加強(qiáng)對證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)生成過程的檢查，通過建立監(jiān)控系統(tǒng)加強(qiáng)風(fēng)險控制指標(biāo)的實時監(jiān)控和預(yù)警，并對風(fēng)險控制指標(biāo)不符合規(guī)定的公司及時采取相應(yīng)的監(jiān)管措施，促使證券公司各項控制指標(biāo)持續(xù)達(dá)標(biāo)。
同時，以證券公司風(fēng)險管理能力為基礎(chǔ)，以財務(wù)狀況和合規(guī)程度為依據(jù)，對證券公司進(jìn)行評價和分類，并對不同類別的證券公司適用不同的監(jiān)管措施，建立“區(qū)別對待，優(yōu)勝劣汰”的動態(tài)分類監(jiān)管機(jī)制，促使證券公司不斷完善和深化內(nèi)部風(fēng)險控制機(jī)制，堅持在風(fēng)險可測、可控、可承受前提下創(chuàng)新發(fā)展，降低經(jīng)營失敗風(fēng)險，最大限度保護(hù)投資者利益不受侵害。
五是以風(fēng)險提示為主要內(nèi)容的投資者教育制度。規(guī)范證券公司營銷行為，要求證券公司在營銷活動的各個環(huán)節(jié)如實介紹產(chǎn)品并充分揭示風(fēng)險，是培育和增強(qiáng)投資者自我保護(hù)意識及自我保護(hù)能力的重要措施。
六是以“依法清償、適當(dāng)收購”為原則的投資者補(bǔ)償制度。在證券公司綜合治理過程中，證監(jiān)會和國家相關(guān)部門一起認(rèn)真總結(jié)以往的經(jīng)驗教訓(xùn)，仔細(xì)研究、反復(fù)論證市場的發(fā)展?fàn)顩r和投資者的承受能力，并適當(dāng)借鑒成熟市場的相關(guān)法律與案例，最終確定按照“依法清償、適當(dāng)收購”的原則處理個人債權(quán)問題，對破產(chǎn)關(guān)閉的證券公司實施了客戶證券交易結(jié)算資金合法本息全額收購及個人債權(quán)打折收購的收購政策。
這一收購政策適當(dāng)改進(jìn)了以往政府全盤承擔(dān)被處置金融機(jī)構(gòu)個人債務(wù)的做法，一方面保護(hù)了廣大中小投資者的利益，保持了政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，有利于社會穩(wěn)定；另一方面也引導(dǎo)各類市場主體樹立風(fēng)險意識，建立市場約束機(jī)制。這一政策的實施實現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險處置機(jī)制的重大突破和進(jìn)步，意義重大。
2005年保護(hù)基金成立，標(biāo)志證券公司風(fēng)險處置由國家收購向通過證券市場自身積累化解風(fēng)險過渡，市場化的風(fēng)險處置長效機(jī)制開始建立。目前，保護(hù)基金公司已經(jīng)向證券投資者償付了214億元，保護(hù)了700余萬經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶和6萬多名個人債權(quán)人的權(quán)益，在保護(hù)投資者權(quán)益、維持投資者對證券市場信心方面發(fā)揮了積極作用。
莊心一表示，通過建立和實行上述制度，證券公司監(jiān)管中投資者保護(hù)措施全面強(qiáng)化，客戶權(quán)益受非法侵害的可能性明顯降低。但是，建立和完善適合中國資本市場發(fā)展的證券投資者保護(hù)制度是一項系統(tǒng)性工程，具有長期性和艱巨性。中國證監(jiān)會將繼續(xù)將"保護(hù)投資者權(quán)益"作為監(jiān)管工作的重中之重,進(jìn)一步完善相關(guān)法律、法規(guī)體系建設(shè)，推動中國證券市場投資者保護(hù)制度的逐漸完善。已經(jīng)確立的制度要堅決落實，有的制度還有待在實踐中進(jìn)一步明確和完善。目前，作為中國證券投資者保護(hù)體系的一項重要法規(guī)，《證券投資者保護(hù)基金條例》正在起草之中。
⊙本報記者 商文