目前，中國證監(jiān)會和財政部聯(lián)合發(fā)布了《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》），這標志著中國期貨投資者保障基金（以下簡稱保障基金）的正式建立。《暫行辦法》將于2007年8月1日正式施行。為便于大家理解《暫行辦法》有關(guān)內(nèi)容，中國證監(jiān)會有關(guān)負責同志接受了記者采訪。
問：《暫行辦法》出臺的背景是什么？
答：近年來，在黨中央、國務(wù)院的領(lǐng)導下，我國期貨市場獲得了穩(wěn)定發(fā)展，整體運行狀況良好，市場功能逐步發(fā)揮，對國民經(jīng)濟發(fā)展的促進作用越來越顯著。但是，少數(shù)期貨公司因違規(guī)經(jīng)營、風險控制不力等原因造成保證金缺口，仍然是制約我國期貨市場健康發(fā)展的痼疾。國際成熟市場和我國證券市場的發(fā)展經(jīng)驗證明，投資者保障制度是一項旨在保護投資者合法權(quán)益、促進資本市場健康發(fā)展的不可或缺的基礎(chǔ)制度。
前不久，國務(wù)院發(fā)布的《期貨交易管理條例》第54條已明確要求設(shè)立保障基金，并授權(quán)中國證監(jiān)會和財政部制定具體辦法。經(jīng)過積極準備，近日中國證監(jiān)會和財政部共同發(fā)布了《暫行辦法》，這標志著我國在期貨市場投資者保障制度建設(shè)方面邁出了實質(zhì)性的一步，對促進我國期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展和金融期貨的平穩(wěn)推出將發(fā)揮重要作用。
問：《暫行辦法》的適用范圍是什么？
答：根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，保障基金是在期貨公司嚴重違法違規(guī)或者風險控制不力等導致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴重危及社會穩(wěn)定和期貨市場安全時，用于補償投資者保證金無辜損失的專項基金。對于在《暫行辦法》發(fā)布前已被吊銷或者注銷了期貨業(yè)務(wù)許可證的期貨公司不適用《暫行辦法》，這類公司的投資者保證金損失不屬于保障基金的補償范圍。
同時，《暫行辦法》還規(guī)定，投資者在期貨投資活動中因期貨市場波動或者投資品種價值本身變化所導致的損失，由投資者自行負擔；對投資者因參與非法期貨交易而遭受的保證金損失，保障基金不予補償。也就是說，保障基金只補償期貨投資者遭受的無辜保證金損失，對于期貨投資者參與非法期貨交易的損失、正常期貨交易的損失，不屬于保障基金的補償范圍。因此，希望廣大投資者充分、理性認識期貨交易的高風險性，增強風險意識，加強對期貨交易的風險管理。尤其實對以期貨交易為名的非法集資等金融詐騙活動更要提高警惕，防止上當受騙。
問：《暫行辦法》在保障基金的籌集和管理等方面做了哪些規(guī)定？
答：保障基金的資金籌集將遵循“取之于市場，用之于市場”的原則。首先，從期貨交易所積累的風險準備金中按一定比例提取形成啟動資金；其次，將從期貨交易所、期貨公司的手續(xù)費收入中分別按一定比例分季度提取，高風險期貨公司按較高比例收提取，逐步積累。為控制行業(yè)負擔，保障基金規(guī)模達8億元時暫停提取；當然《暫行辦法》還規(guī)定，中國證監(jiān)會可以根據(jù)期貨市場的發(fā)展狀況和風險水平調(diào)整保障基金的規(guī)模上限。
保障基金將由中國證監(jiān)會、財政部共同制定的機構(gòu)代為管理，并接受中國證監(jiān)會、財政部的共同監(jiān)管。保障基金的日常運用將嚴格遵循“安全、穩(wěn)健”原則，僅限用于銀行存款、購買國債、中央銀行債券（包括中央銀行票據(jù)）和中央級金融機構(gòu)發(fā)行的金融債券，以及經(jīng)批準的其他方式。
問：《暫行辦法》在保障基金的使用方面做了那些規(guī)定？
答：根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，只有在期貨公司因嚴重違法違規(guī)或風險控制不力等導致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴重危及社會穩(wěn)定和期貨市場安全時，中國證監(jiān)會才能啟動保障基金使用決策程序，經(jīng)過嚴格的審議和評估后，決定是否使用保障基金。
在使用保障基金前，期貨公司應(yīng)當積極清理資產(chǎn)并變現(xiàn)處置，先以自有資金和變現(xiàn)資產(chǎn)彌補保證金缺口，仍不足彌補部分，才能申請使用保障基金。因此，不是說一有保證金缺口，就要使用保障基金，而是要求期貨公司先實施自救。同時，使用保障基金還要與責任追究相配套，對需要使用保障基金補償者保證金損失的期貨公司，中國證監(jiān)會將依法嚴格追究有關(guān)負責人的責任。
問：保障基金的補償原則是什么？
答：保障基金只是一種救助基金，而非責任賠償。因此，保障基金實行比例補償投資者無辜損失的原則。對投資者參與非法期貨交易和在正常期貨投資過程中形成的損失，保障基金不予補償；對投資者無辜保證金損失，也要按程序經(jīng)嚴格甄別確認后，才能分段按比例補償。對于投資者10萬元以下的保證金損失，予以全額補償；對于10萬元以上的部分，區(qū)別個人投資者和機構(gòu)投資者，分別按90%和80%的比例進行補償。不難看出，保障基金的補償重心更傾向于廣大中小投資者。值得注意的是，該補償標準明顯有別于證券投資者保護基金對證券投資者交易結(jié)算資金的全額補償政策。正由于保障基金僅是針對風險期貨公司所進行的有限補償而非全部補償，因此廣大期貨投資者更要提高風險意識，謹慎選擇實力強、信譽好、運作規(guī)范的期貨公司作為代理機構(gòu)。同時，希望希望廣大投資者增強自我保護、自我維權(quán)意識，經(jīng)常性地登錄中國期貨保證金監(jiān)控中心客戶查詢服務(wù)系統(tǒng)，核對公司報送的數(shù)據(jù)與自己的權(quán)益情況是否相符，一旦發(fā)現(xiàn)異常，應(yīng)及時向中國證監(jiān)會派出機構(gòu)反映，依法維護自己的權(quán)益。
問：保障基金的建立有何重大意義？
答：保障基金的建立，其作用和意義并不局限于“保障”二字。一方面，它可及時化解社會矛盾，保護投資者合法權(quán)益，維護社會安定團結(jié)，促進和諧社會建設(shè)；另一方面，有利于完善行業(yè)退出機制和風險公司處置，促進市場淘汰和行業(yè)結(jié)構(gòu)升級。對于那些存在違規(guī)沖動或者風險控制薄弱的期貨公司，保障基金的建立對其將敲響嚴厲的警鐘。各期貨公司應(yīng)當進一步提高合規(guī)意識、風險意識，堅持依法穩(wěn)健經(jīng)營，健全完善內(nèi)部控制，走持續(xù)健康發(fā)展之路。
目前，中國證監(jiān)會和財政部聯(lián)合發(fā)布了《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》），這標志著中國期貨投資者保障基金（以下簡稱保障基金）的正式建立。《暫行辦法》將于2007年8月1日正式施行。為便于大家理解《暫行辦法》有關(guān)內(nèi)容，中國證監(jiān)會有關(guān)負責同志接受了記者采訪。
問：《暫行辦法》出臺的背景是什么？
答：近年來，在黨中央、國務(wù)院的領(lǐng)導下，我國期貨市場獲得了穩(wěn)定發(fā)展，整體運行狀況良好，市場功能逐步發(fā)揮，對國民經(jīng)濟發(fā)展的促進作用越來越顯著。但是，少數(shù)期貨公司因違規(guī)經(jīng)營、風險控制不力等原因造成保證金缺口，仍然是制約我國期貨市場健康發(fā)展的痼疾。國際成熟市場和我國證券市場的發(fā)展經(jīng)驗證明，投資者保障制度是一項旨在保護投資者合法權(quán)益、促進資本市場健康發(fā)展的不可或缺的基礎(chǔ)制度。
前不久，國務(wù)院發(fā)布的《期貨交易管理條例》第54條已明確要求設(shè)立保障基金，并授權(quán)中國證監(jiān)會和財政部制定具體辦法。經(jīng)過積極準備，近日中國證監(jiān)會和財政部共同發(fā)布了《暫行辦法》，這標志著我國在期貨市場投資者保障制度建設(shè)方面邁出了實質(zhì)性的一步，對促進我國期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展和金融期貨的平穩(wěn)推出將發(fā)揮重要作用。
問：《暫行辦法》的適用范圍是什么？
答：根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，保障基金是在期貨公司嚴重違法違規(guī)或者風險控制不力等導致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴重危及社會穩(wěn)定和期貨市場安全時，用于補償投資者保證金無辜損失的專項基金。對于在《暫行辦法》發(fā)布前已被吊銷或者注銷了期貨業(yè)務(wù)許可證的期貨公司不適用《暫行辦法》，這類公司的投資者保證金損失不屬于保障基金的補償范圍。
同時，《暫行辦法》還規(guī)定，投資者在期貨投資活動中因期貨市場波動或者投資品種價值本身變化所導致的損失，由投資者自行負擔；對投資者因參與非法期貨交易而遭受的保證金損失，保障基金不予補償。也就是說，保障基金只補償期貨投資者遭受的無辜保證金損失，對于期貨投資者參與非法期貨交易的損失、正常期貨交易的損失，不屬于保障基金的補償范圍。因此，希望廣大投資者充分、理性認識期貨交易的高風險性，增強風險意識，加強對期貨交易的風險管理。尤其實對以期貨交易為名的非法集資等金融詐騙活動更要提高警惕，防止上當受騙。
問：《暫行辦法》在保障基金的籌集和管理等方面做了哪些規(guī)定？
答：保障基金的資金籌集將遵循“取之于市場，用之于市場”的原則。首先，從期貨交易所積累的風險準備金中按一定比例提取形成啟動資金；其次，將從期貨交易所、期貨公司的手續(xù)費收入中分別按一定比例分季度提取，高風險期貨公司按較高比例收提取，逐步積累。為控制行業(yè)負擔，保障基金規(guī)模達8億元時暫停提取；當然《暫行辦法》還規(guī)定，中國證監(jiān)會可以根據(jù)期貨市場的發(fā)展狀況和風險水平調(diào)整保障基金的規(guī)模上限。
保障基金將由中國證監(jiān)會、財政部共同制定的機構(gòu)代為管理，并接受中國證監(jiān)會、財政部的共同監(jiān)管。保障基金的日常運用將嚴格遵循“安全、穩(wěn)健”原則，僅限用于銀行存款、購買國債、中央銀行債券（包括中央銀行票據(jù)）和中央級金融機構(gòu)發(fā)行的金融債券，以及經(jīng)批準的其他方式。
問：《暫行辦法》在保障基金的使用方面做了那些規(guī)定？
答：根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，只有在期貨公司因嚴重違法違規(guī)或風險控制不力等導致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴重危及社會穩(wěn)定和期貨市場安全時，中國證監(jiān)會才能啟動保障基金使用決策程序，經(jīng)過嚴格的審議和評估后，決定是否使用保障基金。
在使用保障基金前，期貨公司應(yīng)當積極清理資產(chǎn)并變現(xiàn)處置，先以自有資金和變現(xiàn)資產(chǎn)彌補保證金缺口，仍不足彌補部分，才能申請使用保障基金。因此，不是說一有保證金缺口，就要使用保障基金，而是要求期貨公司先實施自救。同時，使用保障基金還要與責任追究相配套，對需要使用保障基金補償者保證金損失的期貨公司，中國證監(jiān)會將依法嚴格追究有關(guān)負責人的責任。
問：保障基金的補償原則是什么？
答：保障基金只是一種救助基金，而非責任賠償。因此，保障基金實行比例補償投資者無辜損失的原則。對投資者參與非法期貨交易和在正常期貨投資過程中形成的損失，保障基金不予補償；對投資者無辜保證金損失，也要按程序經(jīng)嚴格甄別確認后，才能分段按比例補償。對于投資者10萬元以下的保證金損失，予以全額補償；對于10萬元以上的部分，區(qū)別個人投資者和機構(gòu)投資者，分別按90%和80%的比例進行補償。不難看出，保障基金的補償重心更傾向于廣大中小投資者。值得注意的是，該補償標準明顯有別于證券投資者保護基金對證券投資者交易結(jié)算資金的全額補償政策。正由于保障基金僅是針對風險期貨公司所進行的有限補償而非全部補償，因此廣大期貨投資者更要提高風險意識，謹慎選擇實力強、信譽好、運作規(guī)范的期貨公司作為代理機構(gòu)。同時，希望希望廣大投資者增強自我保護、自我維權(quán)意識，經(jīng)常性地登錄中國期貨保證金監(jiān)控中心客戶查詢服務(wù)系統(tǒng)，核對公司報送的數(shù)據(jù)與自己的權(quán)益情況是否相符，一旦發(fā)現(xiàn)異常，應(yīng)及時向中國證監(jiān)會派出機構(gòu)反映，依法維護自己的權(quán)益。
問：保障基金的建立有何重大意義？
答：保障基金的建立，其作用和意義并不局限于“保障”二字。一方面，它可及時化解社會矛盾，保護投資者合法權(quán)益，維護社會安定團結(jié)，促進和諧社會建設(shè)；另一方面，有利于完善行業(yè)退出機制和風險公司處置，促進市場淘汰和行業(yè)結(jié)構(gòu)升級。對于那些存在違規(guī)沖動或者風險控制薄弱的期貨公司，保障基金的建立對其將敲響嚴厲的警鐘。各期貨公司應(yīng)當進一步提高合規(guī)意識、風險意識，堅持依法穩(wěn)健經(jīng)營，健全完善內(nèi)部控制，走持續(xù)健康發(fā)展之路。